Ивановский областной художественный музей создан по решению советского правительства в 1959 году, открыт в 1960 году. Двухэтажное здание из красного кирпича в духе эклектики построено в последней четверти XIX века для Реального технического училища и школы колористов, расположено в историческом центре города. Изначально фонды ИОХМ были сформированы путем передачи части собрания Ивановского областного краеведческого музея.

Наибольшую ценность представляют уникальные коллекции иваново-вознесенского фабриканта и собирателя Д.Г. Бурылина (произведения искусства, предметы культа и артефакты Древнего мира, стран Востока, собрание русской и зарубежной графики и др.), а также дарственные поступления 1920–1930-х годов из Государственного музейного фонда, Третьяковской галереи и Русского музея (шедевры отечественного и западноевропейского искусства XVI–ХХ столетий, эталонное собрание русского авангарда).

В собрании ИОХМ — 45 118 единиц хранения. В дальнейшем фонды музея активно пополнялись произведениями крупных мастеров всех видов и направлений советского искусства ХХ века и работами ивановских художников.